中国房地产市场季度回顾与展望

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2023年第二季度中国房地产市场报告

在二季度,中国国内生产总值按不变价格计算同比增长6.3%,显示虽然外部环境更趋复杂严峻,经济运行持续好转、创新动能持续增强、质量效益稳步提升、民生保障继续改善的态势并没有改变。

但是,经济持续恢复发展的基础仍不稳固、国内需求不足、重点领域风险隐患较多,应充分估计下半年经济增长可能面临的挑战,充分估计经济内生动力和社会有效需求仍需政策刺激补强的必要性,充分考虑宏观政策的协同性、组合性、针对性、有效性。

细分物业市场解读

办公楼市场

中国主要城市的办公楼市场再逐渐回归常态后,部分城市也稍显疲软。虽然二季度办公楼市场退租趋势有所缓解,但整体市场需求复苏不及预期,部分城市问询与带看量略有下降,实际租赁成交在二季度尚未实现大规模增长。由于租户放缓其租赁进程,业主面临较大空置压力,二季度整体租金延续下行趋势。

零售地产市场

二季度,随着国内稳增长政策持续加码,社会经济恢复常态化运行,内生消费需求正成为中国经济打破周期的重要突破点。上半年,社会消费品零售总额实现22.8万亿元,同比增长8.2%,增速较一季度提升2.4个百分点,且消费对GDP增速贡献达到77.2%,成为拉动经济增长的首驾马车。消费需求呈现出“强复苏”和“弱复苏”的结构性差异。

物流地产市场

在2023年二季度,中国物流地产市场的租赁活跃度整体偏弱,但部分行业的需求依然稳健,尤其是在华南地区的部分城市,跨境电商对于高标仓储空间的需求依然处于上升期。在供应方面,二季度新增供应在多个城市进一步走高,并推升市场空置率。我们预计下半年更为显著的新增供应将进一步影响整体物流市场的空置率和租金走势。

住宅市场

在前期积压置业需求于2、3月份“小阳春”集中释放后,2023年第二季度全国房地产市场复苏动能减弱,住宅市场观望情绪加重。二季度全国住宅市场销售规模、房地产开发投资及土地供求均延续回落态势。政策端,2023年上半年累计超百城松绑楼市政策,但房地产整体销售依然疲软,稳地产的重要性更加突出。

大中华区物业摘要

Bird flying from hand
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弱复苏下,承压延续:大中华区2023年二季度物业摘要

二季度,中国国内生产总值按不变价格计算同比增长6.3%,显示虽然外部环境更趋复杂严峻,经济运行持续好转、创新动能持续增强、质量效益稳步提升、民生保障继续改善的态势并没有改变。但是,经济持续恢复发展的基础仍不稳固、国内需求不足、重点领域风险隐患较多,应充分估计下半年经济增长可能面临的挑战,充分估计经济内生动力和社会有效需求仍需政策刺激补强的必要性,充分考虑宏观政策的协同性、组合性、针对性、有效性。

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庞溟

仲量联行大中华区研究部总监兼首席经济学家

姚耀

仲量联行中国区研究部总监