研究报告

大中华区2022年三季度物业摘要

积极因素增多 市场动能加强

2022年 12月 21日

2022年中国三季度GDP同比与环比均增长3.9%,主要经济指标均好于预期,反映出工业产出提振、消费企稳、投资发力和外贸拉动等诸多积极因素的正向叠加影响,体现了经济企稳回升的强劲势头,说明一系列稳增长政策不断落地生效,经济扭转了下滑态势并加速复苏,且长期向好的基本面和发展韧性均较强。

可以说,中国经济已站在新一轮复苏期的起点。但是,考虑到目前内需仍偏弱、海外需求疲软,应针对有效需求不足的矛盾,推动扩投资促消费政策加快见效,通过抓落实持续释放政策效应:要通过总量政策、结构政策、价格政策适时适度、全面发力,支持实体经济恢复和发展,使经济运行尽快回到潜在增速的合理区间之内;要运用财政金融政策工具支持重大项目建设、设备更新改造并形成更多实物工作量;要促进消费恢复成为经济主拉动力,落实支持大宗消费和生活服务业的政策,因城施策支持刚性和改善性住房需求;要注重将实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来,通过供需两侧双向发力、有效协同,坚持高水平对外开放,坚持实施扩大内需战略。

甲级办公楼市场,2022年第三季度,全国办公楼市场受疫情的滞后影响,整体需求仍未见显著复苏态势,其中金融和TMT行业保持较高韧性持续支撑市场需求。一线城市全年共录得净吸纳量约50万平方米,相比二季度增长63%,但与去年同期相比下降68%。1.5线及二线城市租赁需求较上季度小幅复苏,净吸纳量超过23万平方米,录得13%的环比增长,但市场活力仍有待进一步释放。金融行业持续作为一、二线城市办公楼市场需求中的支柱行业,发挥其稳定市场的作用。而在部分主要城市,TMT行业呈现租赁需求增速放缓趋势。在整体租赁市场需求尚未完全复苏的背景下,新入市项目推动部分一、二线城市市场的空置率水平进一步上升。受需求相对低迷以及供应端压力的双重影响,各大城市均录得不同程度的租金下降。

优质零售物业市场,国内多个城市疫情反复,对中国消费市场产生的负面影响仍在延续,消费者的收入预期、就业预期开始出现下滑,进而影响消费总支出,在这些因素下,消费及零售物业市场虽然仍具有一定韧性,但整体市场表现仍不及预期。本季度租金依旧处于下探区间,全国购物中心首层平均租金三季度环比下跌1.3%,环比跌幅扩大。业态方面,疫情反复和宏观经济的调整让市场需求恢复不及预期,从消费端来看,消费降级潮使中端品牌承压严重,在下行市场环境中,优质开发商吸引热门品牌的能力凸显,强强联合成为市场主旋律。

高端住宅市场, “稳楼市”举措加速落地,市场信心边际修复。“稳定房地产市场”仍为政策优化的主基调,各地“一城一策”实施速度加快。2022年至今,5年期以上LPR累计下调35个基点,为2019年房贷利率换锚后降息力度最大的一年。住宅投资持续下滑,房企开发投资热情仍显低迷。全国住宅市场销量整体仍处低位,但在各地加速出台稳楼市政策的影响下,居民置业信心正缓慢修复。随着房企降价促销的力度加大,全国商品住宅销售价格环比总体呈降势。展望四季度,政策方面,稳楼市政策有望继续加码,叠加前期政策效果进一步显现,市场信心有望继续修复,四季度商品住宅销售面积同比降幅有望收窄。

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