北交所开市!这些知识请收藏
一图看懂北交所开市后对首都办公楼市场将产生哪些长远影响。
2021年11月15日,北京证券交易所鸣锣开市。这是时隔30余年后,中国大陆地区迎来的第三个全国性证券交易场所。与同样服务于创新企业的科创板和创业板相比,北交所聚焦“更早、更小、更新”的企业。
在刚刚过去的一周,北交所相关话题强势霸屏,“专精特新”、“小巨人”等新词屡上热搜。北交所首批上市企业共有81家,其中71家平移自新三板“精选层”,另有10只新股在15日集中上市。截至11月19日,北交所首批上市的81只股票成交额合计达212.49亿元,新增合格投资者达34万户,全市场合格投资者总计437万户。
仲量联行通过对相关数据的收集和研究发现:对于创新型中小企业而言有了更多融资渠道,对于北京以及办公楼市场来说,北交所的成立也意味着新的发展机会。
北交所有着怎样的“前世今生”?
它肩负着哪些历史使命?
它给办公楼市场带来哪些影响?
仲量联行带你一探究竟。
你知道北交所的前世今生吗?
- 2001老三版,三版市场起源于2001年“代办股份转让系统”,最早承接两网公司和退市公司。
- 2006新三板,中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让。
- 2013股份系统,全国中小企业股份转让系统正式运营,是经国务院批准的全国性证券交易场所。
- 2017分层管理,新三板企业分成创新层和基础层,实施差异化管理。
- 2019设立精选层,符合条件的精选层挂牌公司可直接转版上市,真正的“转版”制度落地。
- 2021设立北交所,深化新三板改革,打造服务创新型中小企业主阵地。
为什么要设立北交所?
- 新三板服务中小企业的潜力没有完全释放。
- 新三板现有一年交易量不足沪深主板一天交易量。
- 设立北交所是为构建一套契合创新型中小企业上市、交易、退市、监管的基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。
- 畅通北交所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。
- 培育一批专精特新的中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。
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如何才能在北交所上市?
满足新三板基础层、创新层、精选层各层级挂牌条件。
自11月15日北交所开市后,共有81家企业上市,其中71家从新三板精选层平移而来,其余10家为新上市公司,总市值超3000亿元。
北交所的设立将带来什么影响?
北京和北交所将互为“助力”。北京科研院所和科技人员数量居全国第一,北交所设立在北京,可以充分利用这一优势。而北京的金融资产总量超过170万亿元,占全国一半以上,将为北交所的顺利运行提供充足的资金来源。
反过来,北交所的设立也将促进北京进一步形成科技、创新和资本的聚集效应,多维助力北京建设“国际科创中心”,提升市场和经济发展韧性。
北交所对办公楼市场需求的利好。来自北交所上市企业端的需求:
短期来看,北交所的设立为整体办公楼市场带来激增型需求的可能性较小,其主要意义是提供多元化的需求来源。北交所重点支持的创新型中小企业作为当前需求结构的差异化补充,将推动办公市场更加稳健发展。
从中长期来看,受北交所设立而获得提振的中小企业预计估值提升,市场融资环境更为优化,成长速度进一步加快,企业业务增长空间巨大,将形成可观的市场需求。
首批上市北交所的81家企业中,平均公司市值:35.64亿;员工总人数:6万+;总办公面积:约70万m2 ;平均市盈率:北交所:约40倍;创业板:60倍;科创板:71倍
北交所持续发展或将为上市企业带来进一步的估值溢价和流动性溢价,帮助企业开拓业务增长版图,在中长期为全国办公楼市场带来更多优质、新鲜的需求增量。
在这81家企业中,共有11家企业位于北京,员工总数超过8100人:
- 上地产业园区拥有超过65%的员工,估算总办公面积>5万m² ;
- 丰台科技园区拥有近20%的员工,估算总办公面积>1.5万m;
快手、字节跳动两家科技巨头仅在上地就有超过60万平方米的总租赁面积,与之对比,我们预计,北交所上市企业将不会刺激北京办公楼市场需求激增,但将成为北京办公楼市场需求逐渐拉升的重要驱动力。
此外,2019年至今,工信部公示的4762家专精特新“小巨人”企业中,北京占264家,居全国城市榜首,将为北交所提供充足的上市企业后备资源。
来自北交所上市业务参与端的需求:
企业在北交所上市的全生命周期里,会需要各类金融及专业服务机构的支持,因此会产生巨大的业务增量,例如:保荐机构、律师事务所、会计师事务所。 截至11月15日北交所开市,112家证券公司正式申请成为北交所会员。
因北交所将与沪深交易所保持错位发展,在审批理念、上市制度等方面对金融和专业服务机构提出全新的要求。因此,服务端企业的业务模式和发展战略需要作出相应调整,或将在中长期形成更多专精的针对性研究和服务团队,拓展在京人员规模和业务范围。
同时,也有众多金融机构参与北交所布局。其中,公募基金是最重要的机构参与者之一,目前据悉正在通过设立北交所主题基金、“专精特新”基金等方式进行布局。北交所开市次日,刚刚获批的8只北交所基金正式敲定发行时间,华夏、嘉实等基金公司的基金开售在即。
此外,仍有许多外资机构在申请和筹备中,随着北交所上市企业不断成熟,更多外资也将更为广泛地参与北交所布局。因此,金融及专业服务行业也具备潜在的扩张需求。
设立北交所的意义
对国家而言:
北交所是资本市场为适应国家经济发展战略转型而设立的,将拓宽资本市场服务边界,支持创新型中小型企业的发展,平衡区域经济发展,也将对推动我国经济发展具有深远意义。
对中小企业而言:
- 北交所提供更低的上市门槛,更友好的融资环境。
- 国家设定的中小企业培育路径将全链条支持中小企业的发展。
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