在空置率持续攀升的压力下，办公楼新租价格继续承压。截至季末，成都甲级办公楼平均账面租金收跌至78.7元/平方米/月，环比跌幅达1.7%。二级转租市场的降价压力也在持续扩大。由于价差利润空间被不断压缩，部分第三方办公品牌相继退出核心商务区（市中心、金融城等子市场），并向新兴区域楼宇转移。仅第一季度，成都核心商务区第三方办公退租面积接近3万平方米。同时，近半年内，以西博城为代表的新兴区域录得多宗第三方办公品牌入驻的案例。高性价比产品在助力新区楼宇去化的同时，也将租金压力再次传导回一级租赁市场。近半年来，西博城甲级办公楼租金累计跌幅高达11.7%。

2025-2028年，成都预计迎来年均约40万平方米的甲级供应，同时乙级楼宇年均供应将达到35万平方米。随着金融城三期的加速建设，成都城南核心商务区即将面临新增供应带来的市场变局。目前，成都市内近700万平方米的优质楼宇楼龄已超过10年，此类资产的运营管理正面临极大的市场挑战。全市层面，空置压力预计将持续上升，而租金下行压力尚未得到有效缓解。

迫于供应端压力，业主方基于自身财务状况及容忍度，从小调到大改，积极应对市场变化。自2023年起，业主方积极推进办公楼物业改造及招商运营服务提升，以提升租户留存率。仲量联行成都商业地产部负责人江倩表示： “鉴于短期市场基本面偏弱的预期，业主方可在考虑楼宇区位、硬件以及自身财务状况的前提下，探索经营业态调整。当前，二线市场办公楼改酒店渐成趋势；仅一季度，成都优质办公楼市场就有近3万平方米办公面积启动了酒店化改造。这一转型趋势仍将延续，以适配市场需求动向，缓解短期市场供需不平衡，既利于业主现金流回稳，也助于楼宇经济长远发展。”
 

一季度，成都优质零售地产市场无新商业项目入市，市场基调由增量开发转向存量调整。武侯万达广场作为万达集团在四川的首个轻资产项目，于年初完成业主方自营转型并更名为“尚品奥莱广场”，并已重启招商。同时，东大路沿线的成都伊藤广场于季内闭店，撤出家居、超市等主力业态，光大安石接手原资产挂牌“成都锦江大融城”，采取“边营边改”策略，即保留部分租户正常运营的同时逐步进行调整。该项目引入盒马鲜生接替原伊藤超市，同步新增好利来、Hibake、爷爷不泡茶及Manner等烘焙饮品品牌，强化社交空间属性。项目整体改造预计于9月完成，届时入驻率将逐步回升。

一季度，退租主导市场情绪，时尚业态退租面积占比高达32.2%，儿童业态受宏观环境影响进入结构性收缩期。全市优质零售地产空置率环比上升0.6个百分点，季末收至11.2%。

商业租金继续承压，行业调整周期叠加消费分级给市场带来短期挑战。新能源车品牌加速汰换，门店持续优化，结束首层高租金扩张周期；服饰业态聚客能力下降，租金承压，扣点收益减少。截至季末，成都优质购物中心首层平均租金报353.0元/平方米/月，环比下降1.5%。

“国补”政策扩围至手机等高单价品类，促进相关消费。2025年1-2月，成都限额以上企业（单位）通讯器材类零售额同比增长218.3%。一季度，华为、小米、OPPO、vivo均录得新店开业；此外，在“焕新”补贴政策引导下，COLMO、卡萨帝、东芝等家电品牌突破传统卖场模式，进驻购物中心开设独立门店，推动渠道升级。

市内免税政策落地，加速成都商业外向型进程。成都首家市内免税店CDF入驻春盐商圈仁恒置地广场，经营面积达3,140平方米，计划于10月开业。运营方中免集团将采用“市内选购、口岸提货”模式，在引入国际一线品牌的同时，推广本土文化潮品，实现全球视野与在地特色的有机融合。

今年，预计还将迎来MKL生活美学中心等项目的运营商更迭——建发商管携手红星美凯龙，计划引入“湾悦城”品牌并重塑项目定位，空间重构与业态调整同步推进，预计将于年内完成整体焕新。仲量联行中国区零售地产及消费研究负责人朱建辉表示：“ 成都商业地产正经历从‘规模竞赛’到‘效率竞争’的范式转换。短期阵痛难免，但存量优化释放的长期价值值得期待。在‘供应暂缓、存量优化’的主旋律下，成都商业地产市场正开启新一轮价值重塑。运营商更迭、业态创新与政策红利的交织，将共同书写出存量时代的生存新法则。”