带你看中国｜2025年第三季度住宅市场概览

2025年第三季度，受市场预期转弱及传统淡季因素叠加影响，市场复苏动能有所减弱，中国住宅市场持续处于深度调整阶段。8月18日，国务院召开第九次全体会议，明确重申要“采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势”，并强调要“多管齐下释放改善性需求”，释放出更为积极的稳市场、稳预期信号。此后一个月内，全国多地积极响应，围绕降低购房门槛、优化住房信贷、完善房票安置、发放购房补贴等多个维度出台新一轮需求端支持性政策。其中，北京、上海、深圳三大一线城市于年内首次对现行住房限购政策做出进一步调整，旨在释放更多积压的购房需求。

三季度，房企投资拿地继续保持审慎态度，全国整体住宅投资持续承压下行。2025年前三季度，全国房地产累计开发投资额录得6.8万亿元，同比下降13.9%；其中住宅开发投资额录得5.2万亿元，同比下降12.9%。2025年前三季度，全国住宅累计新开工面积录得3.3亿平方米，同比下降18.3%；全国住宅累计施工面积录得45.2亿平方米，同比下降9.7%。同期，全国住宅累计竣工面积录得2.2亿平方米，同比下降17.1%。
 

全国住宅投资累计同比增速

全国住宅新开工、施工及竣工面积累计同比增速

2025年前三季度，全国新建商品住宅销售面积录得5.5亿平方米，同比下降5.6%，较去年同期明显收窄，但二季度以来降幅有所扩大。仲量联行跟踪的20个主要一、二线城市住宅成交数据显示，受新增供应收缩部分影响，2025年三季度，20个重点城市一手住宅成交面积共录得2041万平方米，环比下降24.4%。其中，4个一线城市一手住宅成交面积合计录得约458万平方米，环比下降24.6%。16个二线城市一手住宅成交面积合计录得1583万平方米，环比下降24.3%。
 

20城市一手商品住宅市场成交量

2025年第三季度，各线城市新建商品住宅销售价格环比均处下行区间。国家统计局公布的数据显示，9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.2个百分点。其中，北京和上海分别上涨0.2%和0.3%，广州和深圳分别下降0.6%和1.0%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅扩大0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。二手商品住宅方面，9月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，降幅与上月相同。其中，北京、上海、广州和深圳分别下降0.9%、1.0%、0.8%和1.0%。二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.7%和0.6%，降幅均扩大0.1个百分点。
 

70个大中城市新建商品住宅销售价格指数（环比）

2025年三季度，全国整体土拍市场维持低温，城市及板块间竞拍热度分化加剧。部分核心城市在推地节奏加快并加大优质地块供应力度的背景下，土拍市场成交热度维持高位。北京、上海、深圳、杭州等多个核心城市内多幅位处核心区位的优质地块持续吸引众多房企进程竞拍并实现高溢价成交。2025年第三季度，一线城市涉宅地块平均溢价率上扬至20.4%；二线城市涉宅用地平均溢价率录得3.1%；三四线城市涉宅用地平均溢价率录得3.4%。
 

70个大中城市新建商品住宅销售价格指数（环比）

展望2025年四季度，在外部不确定性依然繁多、国内经济增长动能有所放缓的背景下，中央或进一步加大宏观政策调节力度以助力中国实现全年5%左右的经济增长目标。房地产政策方面，由于市场仍处于深度调整期，政策基调仍将以“托底”和“防风险”为主。一线城市有望继续调减限制性政策，而二三线城市则可能会通过加大购房补贴力度、优化公积金等政策来促进需求释放。“以旧换新”、 “房票安置”、推进城中村及危旧房改造等政策也将继续出台。与此同时，预计中央也将进一步出台更多供给端支持政策。各地或将围绕“好房子”建设标准、容积率计算规则等出台更加细化和完善的支持政策，加快推动更多高品质住宅项目入市、优化现有住房供给结构。

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