2025年前三季度，中国社会消费品零售总额实现365,877亿元，同比增长4.5%，增速较上半年回落0.5个百分点，较上年同期提升1.2个百分点。其中，商品零售增长4.6%，餐饮收入增长3.3%，9月的增速再次回落至当年低位，且限额以上单位餐饮收入同比下跌1.6%，大型餐饮总体经营状况欠佳，与购物中心高区大型餐饮退租数据保持一致。

分业态看，尽管“国补”政策在地方的执行收紧，但家用电器和音像器材消费继续以11.9%的增速领涨；粮油食品消费同比增长9.9%；体育娱乐用品以9.7%的增速，位居第三。部分业态录得负增长：金银珠宝消费以3.1%的同比跌幅，成为前三季度跌幅最大的业态，其中9月同比跌幅达到7.8%；文化办公用品跌幅达2.9%，建筑及装潢材料跌2.6%。在购物中心的典型业态中，服饰鞋帽针纺织品类在前三季度同比增长0.2%，几乎持平；而9月则同比收跌，下降0.4%。化妆品类消费的表现持续低迷，前三季度同比下降1.0%，9月下降4.5%。上述两类消费是购物中心首层、中低区的关键业态，其低迷的消费数据导致购物中心的经营及招商承压，进而传导至地产端，导致三季度零售地产资产表现呈负面走势。

前三季度，全国网上零售额增速继续提升至9.8%，实物商品网上零售额占社零总额的比重较上半年进一步回升，增至25.0%。在实物商品网上零售额中，食品、服饰类、日用品消费分别增长15.1%、2.8%、5.7%；直播电商推动线上平价食品消费持续增长。