2024年上半年，中国经济保持平稳运行态势，稳增长政策密集落地。二季度，国内生产总值同比增长4.7%，增速较一季度有所回落，反映出结构调整持续深化带来的内生性修复动能不足等挑战，但外需回暖、新质生产力加速发展等支撑高质量发展的积极因素还在继续累积。办公楼市场上，微观层面的需求增量不足是掣肘复苏的主要因素，尽管供应端的租赁灵活性日益增强，仍难以打破需求端审慎预期与增长疲软的负向循环，市场修复之路道阻且长。

1. 排名前10的城市中，西安首次进入第一梯队。在一线城市中，受到主力租户搬迁至自有园区的影响，北京成为二季度指数环比降幅最大的城市，达6.1%，和上海的指数差距正在缩小。杭州和南京则是头部城市中唯二指数正增长的城市。其中，杭州的租金降幅在前10城市中最低，以微短剧为代表的文化产业带动租赁需求活跃，使其稳坐第5位。西安供应压力暂缓且空置率稳定下降，教育培训机构需求相对活跃，排名首次上升至第10位。

2. 排名11-20的城市中，仅4个城市指数微涨。受租金调整带来的稳定去化拉动，苏州、青岛、宁波均实现了指数及排名的双增长，表现出东部沿海城市的市场韧性。昆明受益于一带一路建设和打造面向南亚东南亚辐射中心建设的持续深化，众多律所积极入昆，接连落址甲级办公楼宇，推动其指数环比上升0.5%，且连续三个季度上涨。

3. 排名21-40的城市中，弱复苏与弱分化并存。二季度，该区间城市的指数及排名均无明显变化，多在-0.3%-0.6%范围内小幅波动，低基数背景下，市场表现相对平稳，仅6个城市指数环比微涨。二季度，济南甲级办公楼市场的新增供应量超过25万平方米，在二线城市的供应放量中达到最高，但集中供应下市场租金环比下降4.2%，拖累其指数表现。

2024年第二季度：租金高位为一线城市带来更多调整弹性

1. 租金方面，二季度全国20个重点城市的环比降幅在0.4%-4.3%之间，其中13个城市的环比降幅在1.0%-3.0%之间。在上海，租金的让利促使较大面积的租户搬迁升级意愿加强，带动净吸纳量回升；而在北京市场，在需求不足的市场环境下, 业主在继续下调租金以吸引新租需求的同时, 于续租方面也开始提供租金优惠以维持租户稳定性，带动甲级办公楼市场租金环比下滑3.3%。

2. 空置率方面，全国20个重点城市的波动幅度较上季度有所增加。其中6个城市的甲级空置率环比上升，主要受新增供应影响，涨幅最大的是宁波。二季度，宁波迎来9.5万平方米的新增供应，推高其甲级空置率环比上升2.4个百分点至32.4%。另有14个城市的甲级空置率环比下降，其中降幅最大的是青岛，大型总部企业的自用需求推动青岛甲级空置率环比下降4.5个百分点至34.9%。全国20个重点城市中有10个城市的甲级空置率水平高于30.0%，一线城市中除北京以外，上海、广州、深圳的空置率均落在20.0%-25.0%区间。

中国办公楼市场正在经历艰难而缓慢的复苏，供需缺口很难在短时间内有效缓解，各方重拾信心对稳定市场指标至关重要。在宏观层面，新质生产力的培育或将成为办公需求新势能的重要一环，而需求的结构性改善有望化解应端压力。同时，宏观政策的继续加码和精准发力将为经济持续回升向好提供支撑。