仲量联行首席睿见 ：央行今年首次降息，利于稳投资、促消费、扩内需

庞溟 仲量联大中华区首席经济学家及研究部总监

1年期和5年期LPR对称下调，反映了在制定推动经济持续回升向好的政策措施时，需要综合考虑与平衡加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济与防范化解重点领域风险之间的关系。此次下调LPR，有利于促进实体经济信贷成本、经营主体融资成本和个人消费信贷成本稳中有降，有利于稳投资、促消费、扩内需、加固经济基本盘。

考虑到供给端复苏节奏、力度仍滞后于销售端回暖，待售面积同比已多月并处于高位，地产下游相关的消费链条也仍处于复苏初期，房地产企业更多重视盘活存量、谨慎对待追加增量，供给端和需求端仍需政策持续支持和耐心呵护，以避免点状的、分化的、不均衡的复苏。

在这种情况下，单纯使用下调房贷利率等货币政策方式，并不能完全地、有效地、根本地解决房地产市场周期性、结构性、趋势性问题的叠加。只要各地能按照自身实际情况，有步骤、有秩序、有弹性、有差别地调整优化当地房地产政策，有效贯彻因城施策、一城一策、一区一策、分类指导，用足用好政策工具箱，跟进中央政府政策推出相关配套措施并确保落地生效，落实好房地产市场长效机制，房地产市场的企稳复苏和长期健康可持续发展依然可以实现。

根据国内外经济形势的发展和政策落地的时、效、度，年内仍有继续降息和降准的可能性，政策储备较为充足，政策工具较为多样，不需要一次性把全部子弹打光。对发挥稳经济关键作用的重点地区和重点行业来说，应充分发挥结构性货币政策工具的总量和结构双重功能，结合宏观政策和产业政策导向，结合政策性开发性金融工具等各项金融举措，加大资金投放力度和项目储备强度，以突出对经济社会发展的引领、辐射、带动和支撑作用，培育宏观经济的压舱石、推进器和增长极，为高质量发展蓄势赋能。

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