以DeepSeek爆红全球为缩影，当下部署和投资“算力产业”的公司已不局限于科技领域，医疗、金融、交通、制造等产业对人工智能的需求正以惊人的速度增长。

受此推动，全球数据中心建设进入高速增长期。公开信息显示，美国宣布投资200亿美元在国内新建数据中心，亚马逊云计算部门AWS宣布计划在美国投资110亿美元扩大人工智能基础设施。在中国，以抖音集团为例，过去半年于智算中心的拟投资额超过180亿元。

仲量联行预计，为了满足更强大、更复杂、更高效的计算需求，企业于数据中心的资本性支出将大幅增长，并推动设施设备标准持续升级优化。

根据《2024年中国智算中心产业发展白皮书》，2023年该领域的投资规模达879亿元，同比增长超90%；截至2024年8月，全国智算中心项目已超过300个，预计到2028年，中国智算中心市场规模将突破2,886亿元。因此，2025年各方对人工智能数据中心需求必将继续攀升，并向大规模、绿色化、可扩展方向发展。

在交易方面，数据中心作为交易标的较为小众，但过去五年，全球数据中心行业已发生大量并购活动，交易总额超过2,000 亿美元。

目前数据中心行业的并购势头有所放缓，行业投资策略正从大规模收购向有机增长和合资合作转变。特别是在中国等新兴市场，企业更倾向于通过区域性合作拓展业务，大多数业主倾向于继续持有资产，等待更有利的财务状况以实现资本退出。

仲量联行华东区投资及资本市场资深董事郑凯元表示：“由于数据中心的建设和优化已经成为市场刚需，预计2025年投资者对数据中心的投资需求将保持强劲。”尤其在超大规模和主机托管领域，预计今年全球将有10千兆瓦的数据中心破土动工，另有7千兆瓦的数据中心将会竣工，这相当约有价值1,700亿美元的数据中心资产需要建设贷款或长期融资，私募股权基金将在开发融资中发挥关键作用，为新建项目提供资金支持，助推开发融资再创新高。

从资本端来看，近期世纪互联（VNET）与大家保险集团旗下另类资产投资管理平台“大家投控”在2024年末签署协议共同设立了中国首个数据中心Pre-REIT基金，投资于包括算力中心在内的大基地型数据中心资产，该Pre-REIT基金首个落地的项目是世纪互联太仓数据中心项目。这不仅是国内险资首次购买数据中心资产，也可能推动数据中心资产走向更广阔的REITs公募或私募市场。仲量联行认为，未来将有更多数据中心服务商与资本方合作，预计2025年数据中心交易量会小幅增长。

下载仲量联行《2025年全球数据中心展望报告》（英文）