租赁活动逐步回暖，带看量显著上升。但大部分租户仍持谨慎的租赁策略，致使租赁进程较为缓慢。仲量联行上海商业地产部产业园区总监俞则人表示：“一季度，以集成电路、人工智能为代表的科技企业和以新能源汽车为代表的高端制造企业展现出较为活跃的租赁需求。”新增供应方面，一季度录得一个产业园区项目竣工交付，总建筑面积共计82,000平方米，上海产业园区整体空置率小幅上升至13.6%。考虑到租户较为谨慎的态度及未来供应压力，业主预期有所调整，一季度整体租金小幅下降0.1%，基本维持在4.6元每平方米每天的水平。

2023年一季度上海购物中心的客流量大幅回升，其中餐饮业态表现突出。消费品零售缓慢复苏，品牌在扩张方面仍持谨慎观望态度。 一季度，上海全市净吸纳量录得-28,300 平方米，仍为负值。新增租赁需求主要来自国际护肤品牌、运动户外服饰及装备、新能源汽车展厅、家居用品和家具品牌。仲量联行上海零售地产部总监黄臻表示，“餐饮业的复苏带给一部分高级餐厅和烘焙连锁店扩张信心，但与此同时，品牌对于门店选址也更加看重。”

一季度，核心商圈有两个项目在经过大约一年的改造后重新开业，共交付35,000 平方米。新天地时尚II升级后引入了大量原创设计师品牌，展现出年轻活力的品牌文化与社交文化。百联ZX改造后主要面向ACGN（动画/漫画/游戏/小说）受众群体，成为国内首座聚焦次元文化的商业体。

零售物业表现进一步分化，部分项目仍面临较多挑战，导致整体市场空置率略有上升。核心商圈空置率上升 0.2 个百分点至 14.5%，而非核心商圈空置率上升 0.1 个百分点至 13.4%。

消费品零售的缓慢复苏继续给品牌和业主带来压力，一季度租金保持下降趋势，但较前一季度降幅收窄。核心商圈首层租金环比下降0.4%。非核心商圈业主更愿意提供一些租金优惠以保留现有租户，首层租金环比下降0.9%。

受一季度新增一手商品住宅供应减少的影响，一季度商品住宅成交量录得255万平方米，环比下降4.2%，同比下降4.7%。尽管如此，一季度整体一手商品住宅销售势头有所回暖，在本季度开盘的新项目中，约47%的楼盘项目获得高认筹率并触发积分制，高于上季度的36%。不同品质的住宅项目之间的成交表现维持分化态势，地处优质地段的高端住宅项目需求维持高位。受到高端楼盘供应量减少的影响，一季度录得703套高端商品住宅成交，环比下降33.0%。

在一月份春节假期叠加两月初新项目入市放缓的影响下，一季度整体住宅市场录得一手住宅供应181万平方米，环比下跌56.3%，同比下跌33.7%。在高端住宅市场，一季度共录得两个新项目合计209套住宅入市。

一手住宅限价维持松动之下，一季度高端一手价格环比上涨0.7%至人民币132,500元每平方米。此外，高端一手项目推盘数量的减少推动了许多购房者重返高端二手市场。受此影响，一季度高端二手市场价小幅上升0.2%至人民币107,200元每平方米，较上季度的-1.6%有所回暖。租赁市场方面，在外地返沪租客新增需求和本地租客稳定需求的共同支撑下，高端租赁活动呈现小幅复苏。一季度高端住宅平均租金从上季度的环比下降1.1%转至环比上涨0.2%，录得平均租金人民币173.5元每平米每月。

仲量联行中国区研究部住宅市场负责人盛秀秀表示，“预计2023年高端住宅供应量将保持充足，由于改善型需求依然强劲，全年高端住宅销售将有望持续良好势头。”短期内一手房限价将维持边际宽松的情况下，预计高端一手价格有望进一步上涨。高端二手市场方面，随着二手商品住宅成交势头逐步企稳回暖，2023年下半年二手住宅价格有望进一步回升。

2023年一季度，上海大宗交易总成交量达到247.6亿元同比增长0.65%。整体市场延续2022年四季度的活跃态势，投资热度持续回归，投资者对上海投资市场的预期更加积极。

一季度，机构投资者的成交金额占全市成交总额的80%，相较于去年的40%显著上升。其中产业园区及长租公寓仍受到机构投资者的青睐，两宗超50亿元的大体量项目将产业园区成交量占比拉高至72.4%。尽管长租公寓单项目体量较小成交金额有限，然而就成交数量而言，长租公寓在所有成交中占比达到23%。

办公物业成交仍以自用型买家为主导，一季度四宗办公物业交易均由自用买家购得，以满足其总部办公需求。自用买家类型呈多元化趋势，涵盖省市国企、民间组织、私营民企等。

仲量联行投资部华东区资本市场部总监孙翎表示：“中国不断出台宏观利好政策，包括不动产私募基金的试点以及公募REITs的扩容，拓宽不动产领域的融资渠道，同时为市场注入了更多动力，加快恢复投资者对中国市场的信心。”