仲量联行：2026年上半年中国内地酒店投资交易额超99亿元，同比激增155.4%

上海，2026 年 7 月 31日 ——尽管全球情势复杂多变、投资情绪趋于谨慎，中国内地酒店投资交易市场仍展现出强劲增长势头。根据仲量联行最新数据显示，2026年上半年中国内地酒店投资交易额超99亿元人民币（约合15亿美元），同比大幅增长155.4%，成为亚太区增幅最大的市场之一。

同期，亚太区酒店投资市场收获七年来最强劲的上半年表现，交易总额达68亿美元，较2025年同期增长54%。

2026年上半年，中国酒店投资市场交易活跃，大宗交易整体投资意愿持续上升。其中，华东地区的交易最为活跃，上海作为流动性最强的城市之一，2026年上半年交易额占全国总交易额的22%。

数据来源：仲量联行酒店及旅游地产事业部

法拍酒店资产成交呈活跃上升态势，且多集中于强二线城市。在盘活不良资产及低估资产的同时，扩大了可交易酒店资产池，也为市场提供了更多优质标的，促进了市场的良性流动。

交易规模方面，5亿元以内的酒店项目更受投资者青睐。该类项目因前期资金需求低、财务风险可控、回报周期较短等优势，符合当前经济环境下投资者的避险偏好。买方结构上，高净值人士已跃居国内酒店投资的核心力量，其投资偏好集中于一线城市、单体规模不超过5亿元的酒店资产。伴随国内开发商持续抛售资产以缓解债务与现金流压力，优质投资酒店资产涌现，高净值人士正成为此类资产的主要承接方之一。

从市场基本面来看，2026 年上半年国内高端酒店市场整体呈现量稳价升格局、区域分化明显。北上广深及三亚实现每间可售房收入（RevPAR）正向增长，市场需求稳固，业绩增长多由房价支撑；中西部多个新一线城市受新增供给冲击，出现入住率与房价同步下调，行业竞争加剧。

仲量联行酒店及旅游地产事业部大中华区董事总经理周涛表示：“中国酒店投资市场正经历结构性变化，酒店REITs政策的落地为资产退出开辟了全新通道。这不仅有助于盘活存量资产、优化资本结构、提升运营效率，也为投资者提供了更多元的配置选择，推动中国酒店业向更加专业化、透明化和可持续的方向发展。”

2026年上半年，亚太酒店投资交易活动主要由日本、中国内地与澳大利亚三大市场驱动。其中，日本以19亿美元的交易总额领跑亚太区，同比增长75%，主要包括：AB Capital收购神奈川酒店（JPN Kanagawa Hotel）资产组合、Tosei购入Pelican酒店（JPN Pelican Hotel）资产组合、KKR与PAG联合收购札幌不动产（Sapporo Real Estate）以及Japan Hotel REIT收购东京新宿凯悦酒店。

澳大利亚酒店投资交易额达9.01亿美元，同比增长38%，其增长动力主要来自私人投资者、家族办公室和自营运营商，对大都市区及区域市场的中型资产青睐有加；而私募股权机构及基金则专注于中央商务区的标志性优质资产。

与此同时，开发商成为2026年上半年亚太区酒店市场最活跃的买方群体，交易规模占总交易额的22%，紧随其后的是房地产基金（占比19%），高净值人士和家族办公室贡献了5%的交易份额。从资本来源看，亚太区酒店收购仍以境内资本为主，但在日本、澳大利亚及新西兰、韩国等市场，跨境投资者表现活跃，房地产基金是其中的主力。

2026年1月至5月，亚太区以美元计费的每间可售房收入（RevPAR）平均增幅超过6%。得益于平均每日房价（ADR）的显著上涨，澳大利亚及大洋洲地区和东南亚增幅最为突出。

仲量联行酒店及旅游地产事业部亚太区首席执行官Nihat Ercan 表示：“亚太区酒店市场基本面坚实、投资者信心指数持续超出预期，彰显了区域内酒店资产的独特吸引力，将共同推动亚太区酒店投资市场在2026年剩余时间内持续增长，全年酒店投资交易额有望较2025年提升15-20%。”

仲量联行观察发现，投资者纷纷瞄准业绩不佳的酒店资产，将其重新定位为居住类资产。以香港市场为例，2026年上半年共录得四宗酒店交易，总金额达3.4亿美元，收购方多计划将相关物业改造为学生公寓或共享居住（co-living）产品。新加坡市场也反映了这一趋势，Coliwoo以7900万美元收购了樟宜商业园（Park Avenue Changi hotel），旨在将其改造为共享居住空间。

仲量联行酒店及旅游地产事业部亚太区投资交易执行副总裁陈玲玮表示：“这一新兴模式凸显了资本市场的转型趋势——老旧物业及业绩不佳的酒店资产正日益被视为进入该地区居住板块的机会型与增值型切入点，而通过对这类资产的重新定位与价值重塑，恰恰能够为投资者打开新的增值窗口。”