ESG绩效与企业价值息息相关，动态优化提升市场竞争力

由联合国全球契约组织提出的ESG概念，旨在关注企业的环境、社会和治理绩效，这一概念在近20年的发展历程中逐步在国际社会获得广泛认可，最近几年以来更成为中国各行各业的“热词”。刚刚过去的8月15日是首个全国生态日，生态环境部官员在活动上建议企业要把ESG纳入核心价值理念，积极践行ESG理念、提升ESG管理水平。

“由于现在ESG概念非常火，所以有大量企业积极投身其中。参与评级，发布ESG报告已经是很多公司的规定动作。”仲量联行零碳研究中心首席分析师张宇表示：“虽然还存在‘为了评级而评级’的现象，但越来越多的企业发现，评级其实是一个自我审查，动态优化的过程。且由于ESG表现直接关系到企业价值的塑造与增长，不断提升ESG绩效被视为助力企业增强市场竞争力，取得成功的战略行动。”

财务、风险、声誉、投资：四大维度影响企业价值

在仲量联行大中华区评估咨询服务部董事杨宗潮看来，ESG表现对企业价值的影响，主要体现在财务绩效、风险管理、企业声誉和投资决策等四个维度上。

首先，减少资源浪费和碳排放也就降低了运营成本，同时还提高了固定资产的能源效益。关注员工权益不但能降低离职率，还能提高生产力。这些举措都有助于提升企业的财务绩效。其次，减少环境污染和不规范行为，确保合规经营能够帮助企业更好地防范舆情和法律风险，保障长期稳健发展。

第三，ESG表现良好的企业在品牌营造、吸引顾客、员工以及合作伙伴方面具有优势，是公司展示软实力和社会责任，彰显可持续发展水平的重要体现。

最后，随着越来越多的投资机构将ESG因素纳入投资决策考量范畴，ESG表现优异的企业将获得更多寻求“降低投资风险、获取长期回报”资本的垂青。据了解，目前全球已经有5386家专业投资和金融机构签署了联合国负责任投资原则（PRI），而且有众多的ESG基金和大型资产管理公司只投资特定ESG评级以上的公司。因此ESG表现将在企业价值评估和投资者投资决策中扮演越来越重要的角色，其影响变得更直接与重要。

基于以上四个维度，大量利益相关者都在关注企业的ESG表现。投资者自不必说，随着绿色金融的迅猛发展，以银行为代表的金融机构也开始在审核企业贷款时，要求提供ESG数据、报告或者回答相关问题，同样，信贷评级机构也正在将ESG因素纳入信贷评级中，这将直接影响到企业的借贷成本和利率。此外，供应商、客户和社会公众也更青睐ESG记录良好的企业。另一组调查数据则显示，70%的企业愿意支付高达5%的溢价与ESG表现良好的供应商合作。

信息披露和评价体系缺失，ESG尽职调查需求增加

张宇还观察到，近来在资本市场大宗交易中，从事尽职调查的专业人士也愈发关注ESG因素，部分投资者、基金和资产管理公司甚至招兵买马，自组团队开展ESG方面的尽职调查。这一方面是因为国内尚未建成较为完善的ESG信息披露体系和评价体系，权威评级机构的缺失让投资机构难以依据评估结果对ESG风险和价值做出全面分析判断。另一方面也是由于现有的ESG信息披露制度未能完整涵盖评价对象，例如虽然很多上市公司都把ESG报告作为公司层面的“第二财报”来发布，但微观到到商业地产领域的某个项目层面或宏观到整个城市作为投资目的地层面却没有，也很难出台类似的监管规定。在这种情况下，大宗交易的相关方希望通过自行开展ESG尽职调查来获取更全面的信息。

做ESG很花时间很花钱？效果短期内也能“立竿见影”！

在当今的商业环境下，改善ESG表现不但有助于履行社会责任，更能达成实实在在的价值提升。仲量联行与著名餐饮集团九毛九国际的合作正是这样一个引人瞩目的案例。仲量联行受九毛九国际的委托，为其提供ESG咨询服务并编写2021年度ESG报告。服务过程中，仲量联行协助九毛九统筹了各项ESG事项，包括ESG议题识别与重要性调查、 核算企业温室气体排放、数据管理机制等等。报告发表仅仅5个月后，国际评级机构明晟（MSCI）就将九毛九国际的ESG评级从BBB级提升至A级。

而此次评级提升也为九毛九国际在短期内取得了多方面的增值效益。首先，公司收到了ESG基金和相关资产管理公司的投资问询，拓宽了融资渠道。其次，通过开展宣传活动，九毛九国际进一步提升了其在消费者心目中的正面形象，有力提高了品牌价值。

“有些企业虽然认可从长远来看，ESG一定能够提升企业价值，但也认为提升ESG表现的成本投入过高，导致企业短期利润降低。”杨宗潮表示：“但九毛九国际的成功案例表明，改善ESG表现其实并非需要高额投入。企业可以通过设定合理的KPI，调整内部流程、规章制度和组织架构、优化资源利用、提高员工培训等手段，在短期内以较低成本实现ESG目标。”