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亚太区商业地产投资2015年将呈增长态势

仲量联行预测,随着流动性的增加,2015年亚太区交易量将超2014年水平,预计市场资金将达2000亿美元


上海20141027—据仲量联行(纽约证交所代码:JLL)最新数据显示,2015年商业地产直接投资额预计将超过2014年的水平。尽管2014年第三季度交易额仅比去年同期增长1%(增长303亿美元),但仲量联行认为2015年亚太区房地产市场的投资资本将超过2000亿美元。

预计投资活动在2014年第四季度将加快步伐,年末交易量有望达1200亿美元。2014年前三个季度交易量比2013年同期下降5%——共计852亿美元。

仲量联行亚太区投资部总监Stuart Crow表示:"亚太区有大量私募基金即将到期,但市场的现有资本存量将轻松吸纳这些私募资金所要处置的资产。考虑到分配至亚太区房地产市场的庞大资金量,可投资标的依然是供不应求,当前市场面临的最大挑战是投资标的供应不足。"

Stuart补充道:"仅私募基金就有300多亿美元的资本将布局亚太区市场。因此,我们预计这些私募基金将在买方和卖方市场上同时表现活跃。房地产信托投资基金(REIT)仍将低于目标负债水平,并将与首次公开募股(IPO)和公开募股(PO)一起积极寻求资产配置。"

仲量联行亚太区投资部研究总监Megan Walters博士表示:"尽管部分投资者正朝风险曲线上方移动,核心资产仍受到主权财富基金和养老基金的青睐。我们预计,2015年来自私募基金、养老基金、房地产信托基金、保险公司、高净值人群和开发商的资金量累计将达2000亿至2500亿美元——几乎是今年所预计的1300亿美元总交易量的两倍。"

Megan还补充道:"美联储可能会很快终止其量化宽松政策,投资者将更多地把重点转到资本管理和资产选择策略上。他们正想方设法,通过积极管理投资来提高营收或增加资产处置收益,从而抵消潜在利息增长所带来的风险。"

各国投资市场一览

澳大利亚在2014年第三季度的交易量达到69亿美元,比去年同期增长40%。国内的投资基金,尤其是房地产信托投资基金和批发基金,表现异常活跃。合股形式仍是大势所趋,部分国外投资者通过与国内基金合资的方式注入资本。核心资产的收益率继续收窄,优质资产目前的成交比例不足6%,二级市场也有所收缩。

日本的投资活动保持旺盛势头,但交易量在本季度略有减少,同比下降7%,降至81亿美元。大量资产涌入日本市场,吸引投资者竞相投标。企业扩张需求继续超过市场供应量,租金增长前景减轻了对入市价格的顾虑。投资活动在四季度将有所复苏,大批资产已进入初步洽谈阶段。

中国投资者的信心发生改变,本季度交易量与2013年第三季度相比减少43%,降至40亿美元。投资者对商业地产资产的需求依然强劲,一旦经济基本面保持稳定,投资活动将迅速升温。

新加坡市场受益于总额达12.5亿新加坡元(约合10亿美元)的单笔交易,投资活动在第四季度有所起色,增至33亿美元,但比去年同期下跌21%。除去这笔交易之外,由于可投资标的匮乏,市场保持沉寂。投资活动可能在2015年得到改善,因为投资者将在近期价格上涨后具有更清晰的赢利预期。。

香港的交易量保持稳定,但低于长期平均水平。2014年第三季度交易量达20亿美元,比去年同期增长163%。但今年迄今为止,香港的交易量比去年回落12.6%。

韩国的投资活动保持增长态势。交易量增至24亿美元,比去年同期上涨31%。由于企业希望回收资本,办公楼和购物中心的销售和售后回租业务为交易量提供了支撑。

印度的宏观经济环境有所改善,投资者对房地产市场的兴趣日渐浓厚。印度政府最近也立法放宽对房地产信托投资基金的限制,这将提高市场透明度、流动性以及获得资本的便利性。

泰国在经受长期政治危机和军事政变后,市场趋于平稳,交易量也有所回升。在马来西亚,更多大型资产涌入市场,投资活动在2015年有望实现增长。在印度尼西亚,投资者对新当选政府的改革执行能力怀有顾虑,投资市场仍旧保持沉寂。